แนะนำทยอยสะสมหุ้นจีนเทคฯ ผ่าน PRINCIPAL CHTECH นโยบายการเงิน การคลังหนุน sentiment กลับมาแข็งแกร่ง

Image

•    บลจ.พรินซิเพิล แนะนำทยอยสะสมหุ้นจีนเทคโนโลยีผ่านกองทุน PRINCIPAL CHTECH หลังเริ่มเห็นสัญญาณการใช้ทั้งนโยบายการเงิน และนโยบายการคลังที่ผ่อนคลายมากขึ้น และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่กลับมาแข็งแกร่ง อีกทั้งหุ้นเทคฯจีนมีมูลค่าที่ถูก (Forward P/E) เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยตัวเองย้อนหลัง 5 ปี โดยเราเน้นย้ำถึงมุมมอง Slightly Overweight ต่อหุ้นจีนที่เราเปลี่ยนจาก Neutral ตั้งแต่ปลายเดือน เม.ย. 2567 (อ่านเพิ่มเติม)

•    นักลงทุนสามารถอ้างอิงน้ำหนักในแต่ละกองทุนที่เราแนะนำได้ดังนี้ 
 

Image

•  ล่าสุดจากการประชุม Politburo ในเดือน เม.ย. 2567 นำโดยคุณ สี จิ้นผิง ทางการจีนยังเน้นย้ำถึงการออกมาตรการใหม่ ๆ เพื่อที่จะจัดการการกับปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ซึ่งยังเป็นสิ่งสำคัญที่ฉุดการเติบโตของเศรษฐกิจจีน พร้อมส่งสัญญาณการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติม เช่น การลดอัตราดอกเบี้ย หรือการลดอัตราส่วนการกันสำรองของธนาคารพาณิชย์ (RRR) พร้อมทั้งเตรียมจัดการประชุมต่อในเดือน ก.ค. 2567 สำหรับการหารือเรื่องการปฏิรูปเศรษฐกิจในระยะยาว (long-term reform)

• นอกจากนี้ในช่วงที่ผ่านมารัฐบาลจีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง เช่น การขยายกรอบการออกพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มเติมอีก 1 ล้านล้านหยวนเพื่อนำไปใช้จ่ายในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน การช่วยเหลือภาคอสังหาริมทรัพย์ผ่านการปรับลดอัตราเงินดาวน์และอัตราดอกเบี้ย รวมถึงการปล่อยกู้ให้แก่ธนาคารผ่านโปรแกรม PSL เพื่อเป็นเงินทุนในการสนับสนุนผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 

•  ในส่วนนโยบายการเงิน ธนาคารกลางจีนดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลาย โดยในปีนี้มีการปรับลด RRR ลง 0.5% นอกจากนี้ธนาคารกลางจีนได้กล่าวถึงโอกาสในการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพื่อเป็นมาตรการช่วยเสริมสภาพคล่องให้ระบบเศรษฐกิจอีก

•  ปัจจุบัน Hang Seng Tech Index (มีน้ำหนัก 70% ในกองทุน PRINCIPAL CHTECH) มีมูลค่า (Forward P/E) ที่ระดับ -1.4 SD ซึ่งถือว่าค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี อีกทั้งนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนในดัชนีจะเติบโตถึง 19.33% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า (Source: Bloomberg as of 7 May 2024)

•   เราแนะนำกองทุน PRINCIPAL CHTECH ที่เน้นลงทุนหุ้นจีนกลุ่มเทคโนโลยีเป็นหลัก โดยมี 2 กองทุนหลักคือ ISHARES ASIA TRUST HANG SENG TECH ETF (70%) ที่เน้นลงทุนหุ้นเทค ฯ จีนขนาดใหญ่ มีคุณภาพ ส่วนใหญ่ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับด้าน     Software เช่น บริษัท Meituan ที่ดำเนินการผลิต Software Application สำหรับ E-commerce จัดส่งอาหาร จองโรงแรม จองตั๋วหนัง อื่น ๆ รวม 200+ ประเภท เปรียบเสมือนการรวมตัวกันของ Grab, Lineman, Wongnai และ Agoda 

•   อีกหนึ่งกองทุนหลักคือ KRANESHARES TR SSE STAR MRKT 50 (30%) ที่เน้นลงทุนหุ้นเทคฯ ขนาดเล็กในประเทศจีน ส่วนใหญ่เป็นธุรกิจที่ยังไม่มีชื่อเสี่ยงมากนัก แต่มีโอกาสเติบโตทางธุรกิจได้อีกไกล เช่น บริษัท Beijing Kingsoft Office Software ผู้ให้บริการคล้าย Microsoft Office ของ Window แต่โปรแกรมใช้กันอย่างแพร่หลายในประเทศจีน โดยเฉพาะในส่วนของรัฐบาล และรัฐวิสาหกิจ

•   นักลงทุนสามารถคลิก PRINCIPAL CHTECH เพื่ออ่าน Fund Fact Sheet ของกองทุน

Image

คำเตือน: Principal Asset Allocation Plan เป็นบริการการแนะนำการจัดพอร์ตการลงทุนแบบการกระจายการลงทุนไปในสินทรัพย์ต่าง ๆ (Asset Allocation) ตามระดับความเสี่ยงในการลงทุนของผู้ลงทุน โดยเป็นการพิจารณาและประเมินภาวะการลงทุน เพื่อการสร้างและปรับพอร์ตอย่างสมดุล และอาจจะพิจารณาและนำเสนอการปรับเปลี่ยนสัดส่วนการลงทุนหรือปรับพอร์ตลงทุนเป็นรายเดือน เพื่อให้มั่นใจได้ว่าพอร์ตการลงทุนมีการกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสมและสอดรับกับภาวะการลงทุน เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคาที่เปลี่ยนไปตามภาวะตลาดส่งผลให้สัดส่วนของแต่ละสินทรัพย์ที่ลงทุนมีการปรับเปลี่ยนไปจากสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสม อาจทำให้พอร์ตการลงทุนมีความเสี่ยงสูงหรือต่ำไปกว่าที่ควรจะเป็น เพื่อให้สัดส่วนการลงทุนเข้าสู่สัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสม Principal Asset Allocation Plan เป็นเพียงคำแนะนำของ บริษัทจัดการ ผู้ลงทุนอาจไม่ได้รับผลตอบแทนตามคาดหวัง ทั้งนี้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจการจัดสรรการลงทุน (Basic Asset Allocation) ตามคำแนะนำของสำนักงาน ก.ล.ต.

พอร์ตการลงทุนดังกล่าวเป็นเพียงการประมาณการสัดส่วนการลงทุน ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อลงทุนจริง ขึ้นอยู่กับสภาพตลาด การลงทุนและโอกาสการลงทุนในแต่ละขณะ ทั้งนี้ ประมาณการสัดส่วนการลงทุน ไม่ใช่การรับประกันหรือยืนยันถึงผลตอบแทนในอนาคต/ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า (กองทุน) เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
คำอธิบายประกอบ Clients’ Portfolio Model 5 พอร์ตลงทุนแนะนำ 
สำหรับผู้ลงทุนที่มีระดับความเสี่ยง “ปานกลางค่อนข้างสูง” แนะนำพอร์ตการลงทุน “Income” 
สำหรับผู้ลงทุนที่มีระดับความเสี่ยง “สูง” ท่านสามารถลงทุนในพอร์ตการลงทุน “Income” และ “Balance”
สำหรับผู้ลงทุนที่มีระดับความเสี่ยง “สูงมาก” ท่านสามารถลงทุนในพอร์ตการลงทุน “Income”, “Balance”, “Growth”, “Active Growth” และ “Global Growth”
ทั้งนี้หากท่านผู้ลงทุนมีความประสงค์จะลงทุนในพอร์ตลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงสูงกว่าระดับความเสี่ยงการลงทุนของท่าน ท่านจะต้อง “ยืนยัน” รับทราบความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่ท่านได้เลือกลงทุน

ผู้ลงทุนควรทําความเข้าใจลักษณะสินค้า (กองทุน) เงื่อนไข ผลตอบแทน และ ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน / PRINCIPAL GREITs กองทุนนี้ลงทุนกระจุกตัวในกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ (Property Sector Fund) ดังนั้นหากมีปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนดังกล่าว ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจํานวนมาก  / PRINCIPAL GREITs, PRINCIPAL GQE, PRINCIPAL GESG และ PRINCIPAL GCREDIT กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในประเทศสหรัฐอเมริกา ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL GOPP กองทุนหลักลงทุนกระจุกตัวในอเมริกาเหนือ ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL GIF กองทุนหลักลงทุนกระจุกตัวในยุโรป อังกฤษ และอเมริกาเหนือ ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL CHTECH ลงทุนกระจุกตัวในจีนผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้ว ย/ PRINCIPAL CHEQ ลงทุนกระจุกตัวใน emerging markets ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL GESG มิได้อยู่ภายใต้ข้อกำหนดว่าด้วยการเปิดเผยข้อมูลด้านความยั่งยืน การบริหารจัดการและการจัดทำรายงานของกองทุนรวมเช่นเดียวกับ SRI Fund / PRINCIPAL VNEQ ลงทุนกระจุกตัวในประเทศเวียดนาม ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / PRINCIPAL KEQ ลงทุนกระจุกตัวในประเทศเกาหลี ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย / บริษัทจัดการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุน (Hedging) ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน / กองทุนมีนโยบายลงทุนในต่างประเทศ กองทุนอาจมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไร จากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าทุนเริ่มแรกได้ / ผลการดําเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดําเนินงานในอนาคต